Филолог заявил о массовой отмене обращения на «вы» с большой буквы09:36
政策与地缘风险进一步加剧了经营不确定性。国内市场方面，2025 年底旧标车禁售导致渠道去库存压力，新国标强化防篡改设计也切断了其核心利润来源之一的改装服务；海外市场中，北美营收占比高达 45%，但美国 301 关税豁免期仅延长至 2026 年 11 月，欧盟反倾销调查与环保标准升级也持续压缩盈利空间。此外，公司资产负债率高达 64.95%，流动比率仅 1.25，偿债压力凸显，而 2025 年实控人减持 2% 存托凭证套现 7.88 亿元，红杉、小米系累计套现超 62 亿元，反映出资本对其增长可持续性的担忧。
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2021—2025 年度，全国披露研发人员的企业数量呈普遍增长的态势——在34 个省份中，仅青海有所减少。值得注意的是，云南、内蒙古和香港在入库企业数量减少的情况下，依然实现研发人员的逆势扩张。其中，香港（200.00%）、江西（57.69%）、安徽（53.04%）和江苏（50.21%）的五年增幅都超过50%，反映出企业科创活力的提升。
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